上周五(9月6日)公布的美国非农数据好坏不一 ,美元冲高回落,周内依然收涨。而在10月初恰逢中国国庆长假,全球股市大涨,美股屡创历史新高,港股更是创下十年最高收盘价,全球风险追逐热情依然高涨。

首先关注9月份非农,美国商务部公布的数据显示,受飓风Harvey和Irma影响,该国9月非农人数七年以来(2010年9月)首次出现负增长,下降3.3万人,市场广泛预期增加7.5万,前值从15.6万上修至16.9万,7月从18.9万下修至13.8万。美国劳工部表示,恶劣天气造成147万人无法工作,创1996年1月份以来新高,这导致失业率从4.4%降至4.2%,创2000年12月以来的最低水平。与此同时,最受关注的美国9月平均每小时工资环比增长0.5%,增幅远超预期和和前值0.2%,同比增幅也从2.5%大幅提升至2.9%,工资增长压力出现较为明年的提升。

可以说美国此次非农层次不齐,基本符合市场对于美国就业增长显著下滑的预期,不过惹眼的薪资暗示美国通胀将逐步回升,让投资者进一步确信该央行今年还将加息 一次。芝加哥商业交易所(CME)追踪数据显示,美国联邦基金利率期货市场预计,今年12月美联储加息概率飙升至98%,一周前为73%;3月加息概率达到34%,一周前为24%。

整体非农就业数据导致货币方便波动震荡,并没有出现单边市场行情。但过去四周美元指数兑一篮子货币持续上扬,自美联储9月利率决议公布之后,市场对于该央行12月再度加息的信心飙升,加上美国经济数据回暖,而非美利空不断,帮助美元自数年低位企稳反弹。

英镑上周连续回调,与此前大涨对应得非常明显,英镑兑美元9月中旬在1.3600区域筑顶后一路跌至1.30关口,主要还是英国退欧谈判缺乏进展,且上周英国政府因缺乏清晰可信的退欧策略其首相特蕾莎梅面临下调的风险加剧了英镑抛售速度。英国《每日电讯报》援引未具名知情人士的消息报道,有多大30多位英国议员准备签署联名信要求特蕾莎梅辞职,甚至有消息称英国将提前大选,令投资者对英镑的反弹信心瞬间消散。8月底自9月中旬,随着英央行11月加息预期的骤然升温,英镑涨幅达到近1000点,而之后受到政治不确定性的打压,英镑涨势迅速消退,这表明政治因素仍构成主要下行因素。

其他国家方面同样也出现了政治风波,德国大选引发的不确定性以及西班牙加泰罗尼亚地区独立公投令欧洲政治风险回升,打压欧元;新西兰大选后形成悬浮议会带来的不确定性也打压纽元跌至今年5月末以来的最低水平;日本大选选情也牵动日元的走势。本周重点关注美国9月会议纪要和通胀以及零售销售数据,美国因素仍可能对美元构成进一步上涨的动力。

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